Ekonomi ile piyasalar çoğu zaman paralel hareket etmez, piyasa ile ekonomi kavramları da çoğu zaman birbirine karıştırılır. Zaman zaman makro ekonominin iyi olmasına rağmen mikro ekonomik koşullardaki gelişmeler aynı yönde gitmeyebilir. Para ve sermaye piyasalarındaki para bolluğundan kaynaklanan iyimser trendlere rağmen aslında gelecekte çok farklı krizler için zemin hazırlanmış olabilir.
ABD Merkez Bankası (FED), 2008 yılından sonra üçüncü kez parasal genişleme düğmesine bastı ve gerekirse mortgage piyasalarında ve tahvil piyasalarında alım yapacağının kararını bir kez daha verdi. Aylık 40 milyar dolarlık alım yapma kararı vermesi ve daha fazla alım yapabileceğinin anlaşılması piyasalarda olumlu etki yaptı. Emtialarda zaten bir süreden beri yaşanan yükseliş dalgası perşembe akşamı alınan kararlar sonrası da devam etti. Borsalar alım yönünde hareket ederken İMKB endeksi bir gün öncesi yaşadığı kayıpları telafi ederek 68 bin puanı aştı. Bu kararlara piyasalar olumlu yönde ya da yükselişle karşılık verdi ama ABD’nin borçlanma notu, EGAN Jones isimli kredi derecelendirme kuruluşu tarafından AA’dan AA- seviyesine düşürüldü. Kuruluş, not indirimine gerekçe olarak, tahvil alım kararının ekonomiye muhtemelen yarardan çok zarar getireceğini ve özellikle petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki yükselişlerin işletmeleri ve tüketicileri olumsuz etkileyeceğini gösterdi.
Gerçekten de ABD’nin toplam borcu GSYİH’nın üstüne çıktı ve şu an ekonomide iyileşme olarak görülen gelişmelerin aslında bir seçim yatırımı olarak görüldüğü göz önüne alınırsa seçimler sonrası piyasaların daha çok kırılgan olabileceği kuşkuları artıyor. Piyasalar açısından 2008 krizi öncesi seviyelerine yükselen ABD borsaları ve paralelinde yükselen Avrupa borsalarına rağmen Uzakdoğu borsaları henüz 2008 öncesinin çok gerisindeler. Daha çok gelişmekte olan piyasaları olumlu etkilemesi beklenen kararların şimdilik olumlu tarafına bakan piyasalarda kasım ayındaki başkanlık seçimlerine kadar yükselişlerin devamı bekleniyor.
Parite, 5 ayın zirvesinde
Haftanın en önemli gelişmesi, aylardır beklenen FED’in üçüncü parasal genişleme kararını verdiği toplantı oldu. Aylardır bu karar piyasalar tarafından satın alınıyordu zaten. Altın fiyatları başta olmak üzere emtia piyasalarında mayıs sonlarında başlayan bir hareketlilik söz konusuydu. Altın fiyatları, parasal genişleme kararı öncesi yüzde 10 artmış gümüş, petrol ve borsalarda benzer ralliler yaşanmıştı. Perşembe akşamı beklenen haberin etkisi ise özellikle Eura/dolar paritesi üzerinde etkili oldu, 1,29 seviyesinden 1,3129’a çok hızlı bir atak gerçekleşti. Altın fiyatları onsta 1.777 dolara, petrol ise 118 dolara varan yükselişler yaşandı. Borsalarda ise özellikle petrol fiyatlarının olumlu etkilediği Rusya ve Brezilya borsalarında yüzde 4’lere varan yükselişler yaşanırken ABD Dow Jones sanayi endeksi 2007 yılı zirvesine oldukça yaklaşan bir noktada 13 bin 593 puandan kapattı. Önümüzdeki haftalarda FED’in aldığı kararlar sonrası piyasalarda beklenti bitti, gerçeği satalım stratejisi geçerli olursa kötü haberlerin daha etkili olduğu bir kâr satışı dalgası ile düzeltme hareketleri şaşırtıcı olmayacaktır. Yaklaşan ABD başkanlık seçimleri ve üçüncü çeyrek beklentilerine kadar dalgalanmalar devam edecektir. Beklentileri fazlasıyla karşılayan FED kararları kenarda bekleyen statik yatırımcıları piyasaya çeker ise altın ve emtia piyasalarında bu yıl görülen zirve noktalarına kadar yükselişler de görülebilir, bu noktalarda satışlar gelebilir.
Let me tell You a sad story ! There are no comments yet, but You can be first one to comment this article.
Write a comment